Business News コロナウイルスによってスイス時計業界が体験する、歴史的不況を俯瞰する

　そして、私たちが知っていた世界は終わった。

　コロナウイルスのパンデミックは、目を覆うばかりの世界的な大災害となった。本稿は、時計業界への影響に関するレビューである。

　影響はすぐに現れた。コロナウイルスは、過去10年間、スイス時計の成長の原動力となってきた中国で最初に発生した。中国は、2009年の大不況の後、スイスの時計産業を救った。中国市場は一夜にして英雄から犠牲者になり、政府発令のロックダウンによって小売店が閉鎖、航空便も運休した。

　2月、スイスの中国向け時計の輸出額は51.5%減少した。その月に、3位だった市場が9位に落ち込み、スイスの時計販売に大きな影響を与えた。

 「中国における当社の強い地位を考えると、もちろん数百店舗の一時的な閉鎖は大きな打撃を受けています」とスウォッチ・グループのCEOであるニック・ハイエック（Nick Hayek）氏はスイスのゾンタークス・ツァイトング（SonntagsZeitung）氏に語った。

　ブルガリCEOのジャン-クリストフ・ババン(Jean- Christophe Babin)氏はCNNに対し、「中国でのみeコマースに依存しているという事実が、売上に大きな影響を与えている」と話す。

　スイス時計協会（FH）によると、香港への輸出は42%減少し、"過去20年間で最悪の月次落ち込み"となった。

　世界的に見ると、スイスの時計輸出は2月に9.2％減少した。ただし、これらは遅れ気味の指標であり、実際の店舗売上ではなく小売業者が行った卸売注文を反映している。「これは実際の状況を完全に反映したものではない」とFHは警告した。

　一方、COVID-19ウイルスが世界的に蔓延する中、3月と4月に予定されていた時計展示会が2月に入って中止となった。まず、日本でのグランドセイコーサミット、スイスでのスウォッチグループ「Time to Move」に続いて、2月27日のWatches & Wonders Geneva、その翌日のBaselworldだ。これらのキャンセルにより、時計会社は新製品を発表するための代替案を考え出そうと計画を練った。

　3月はアジア以外の地域でもロックダウンの波をもたらした。3月9日から23日までの間に、イタリア、アメリカ、スペイン、フランス、スイス、ドイツ、イギリスの順に閉鎖された。アメリカではあまり報道されていなかったが、パンデミックの初期段階では、スイスは一人当たりの感染率がヨーロッパのどの国よりも高かったのだ。

　スイスの時計工場は、ロレックス、パテック フィリップ、オーデマ ピゲ、タグ・ホイヤー、ウブロなど、3月中旬から閉鎖を開始した。ほとんどの時計会社は従業員を短時間勤務にした。CPIH（スイス時計産業雇用者協会）のルドヴィック・ヴォイヤット（Ludovic Voillat）氏は、スイスインフォの報道機関に「労働協約の対象となる企業で働く5万人のうち、現在は4万人がパートタイムで雇用されている。スイスの時計製造の歴史の中では前例がない」と語った。

　スイス時計の問題に加えて、パンデミックの際に安全な避難先通貨となったスイスフランがまたもや「スイスフランショック」を引き起こした。3月には、スイスフランは対ユーロで4年半ぶりの高値を記録した。

　3月26日、FHのジャン＝ダニエル パッシュ（Jean-Daniel Pasche）会長は、FHのメンバーに並々ならぬメッセージを発した。「誰がそれを想像したでしょうか？」と始まった。「ほんの数ヵ月前、2019年の終わりに中国で何かが起きていることを知ったとき、スイスが今日のような大きな波に直面するだろうと想像できたでしょうか？」

 「2003年のSARSを思い出してください。バーゼルワールド（チューリッヒ会場）では、アジアからの出展が禁止され、私たちは全てを見てきたかのように感じました。しかし、それは今日起こっていることに比べれば大したことではありませんでしたし、実際に人生は小説よりも奇なりであることが証明されています。私たちの手に負えない"自然界の"出来事に直面したとき、謙虚さという教訓を噛みしめることになるのです」

 「この人間的、社会的、経済的な悲劇に直面して、犠牲者の家族、病気の人、孤独な人、仕事が脅かされている人たちに真っ先に思いを馳せます」

 「当然のことながら、事業の面で深刻な影響を受けている、あるいはその存続が危ぶまれている時計メーカーや非時計メーカーについても考えています」

　パンデミックは、もちろん世界の時計業界全体に打撃を与えた。パッシェがメッセージを発表した同日、ニュージャージー州パラマスに拠点を置くモバードグループのエフライム・グリンバーグ（Efraim Grinberg）会長は、金融アナリストと会談し、「パンデミックは、可処分所得の深刻な減少を生み出している」と述べた。「本日お話しするように、中国と香港を除く世界中のオフィスは全て閉鎖されています。米国、カナダ、英国の小売店は全て閉店しています。世界中の多くのモールと同様に、当社顧客のほとんどが店舗を閉鎖しました」

　1週間後、グリンバーグは北米の従業員の80％にあたる850人の従業員が少なくとも5月末までの一時帰宅を余儀なくされたと発表した。残りの全ての給与所得者は、一時帰宅期間中に15％から25％の減給を受けたが、グリンバーグ自身は一時帰宅期間中は給与を受け取っていない。 

　セイコーホールディングス（東京）は3月27日、「COVID-19 パンデミックの影響に関するお知らせ」を発表。その中で、パンデミックへの対応の概要を説明し、「日本を含む世界市場においては、中国人観光客を中心とした訪日需要の減少に加え、コロナウイルス流行国での需要低迷により、時計の販売状況が厳しさを増すことが予想されます」と注意を喚起した。

　3月のFHによる輸出データは悪かった。スイス時計の輸出額は21.9％減少し、スイスの時計輸出の94％を占める30市場のうち、21市場が減少を報告。2009年から2019年7月までスイスのトップ市場だった香港は、輸出額がさらに41％減少し、ランキングで2位から4位に転落した。2020年時点でトップ10の市場ではなくなったイタリアは、輸出額が58％減少した。

　それは悪いことであったが、22％の下落は小売店の「時計市場の本当の状態」を反映していなかったとFHは言った。香港を見てみよう。「非常に悪い結果ではあったが、-41.3％という結果は、実際の売れ行きの落ち込みにはまだ程遠いものであった」

　スイスのトップ2市場である米国と中国が、なぜかトレンドに逆行した。3月の米国への輸出額は20.9%増加。FHは「3000フラン以上の価格の時計（工場出荷時）は、将来的な出荷難を見越してか、米国への輸出が好調に推移した」と述べた。中国は前月の9位から2位に回復し、輸出額は10.5％増となり、市場の再開を期待しているとFHは推測している。

　FHは、欧米のロックダウンを受けて、金額ベースでは「4月は悪化が予想される」と警告した。

　3月輸出データの本当の衝撃は、数字の単位だった。2019年3月比43％減の90.2万本という驚異的な低さである。FHはこれを"前代未聞"と呼んだ。スイス時計の年間輸出本数は、2011年の3000万本弱の値（2980万本）から昨年は2000万本強（2060万本）まで、過去10年間で着実に減少した。今年は2000万本を大きく下回るだろう。スイスのコンサル会社「LuxeConsult」の創設者であり、元スイス時計メーカー幹部であるオリビエ・ミュラー（Oliver Müller）氏は、1945年以来の最低水準である1600万個を下回ると予測している。

　時計業界の数少ない上場企業の第1四半期の決算は、初期の被害評価を提供した。巨大なリシュモングループでは、同期間の総売上高は18％減少。リシュモンによると、パンデミックの影響で、1月中旬から3月末までの10週間で8億ユーロ（8億8200万ドル）の売上が消滅したという。

　LVMHのウォッチ & ジュエリー部門の売上高は、3月31日に終了した四半期に26％減少した。

　日本のカシオの時計事業は期中に金額で27％減、数量で26％減となった。「1月までの時計事業の売上高は、G-SHOCKの中国での売上高を筆頭に全体的に増加しました」とカシオは3月31日に終了した事業年度のレビューで述べている。「しかし、第4四半期の売上高は、2月以降のCOVID-19の影響で前年同期比116億円の減収となっています」

　英米で127店舗を展開する英国の小売業「ウォッチ・オブ・スイス・グループ」では、高級時計の売上高が4月26日の決算期には増加したものの、最終四半期には26.1％減となった。

　6月30日に終了する今四半期、または今年の残りの期間の業績がどうなるかについては、事実上、どの上場時計会社も推測の域を出ないだろう。不確実性が大きすぎる。ブライトリングのジョージ・カーン（Georges Kern）CEOはフィナンシャル・タイムズ紙に「予算を立てていないのは意味がないからです」と語っている。リシュモングループのヨハン・ルパート（Johann Rupert）会長は5月15日、「今後1年間の見通しは非常に限られている」と書きました。今後数ヵ月間は逆風が吹くだろう」と記している。

　これらの逆風は、アメリカ、ヨーロッパ、日本のロックダウン（日本は4月に実施）の全地域を反映して、現在の四半期で最も厳しくなると予想されている。どの程度の強さなのか？　火曜日にFHによって発表された4月のスイス時計輸出データによると、津波のような強さだ。輸出は2019年4月と比較して、金額で81％、数量で79％減少し、「生産、流通、販売の足踏みが直接的な要因である」とFHは述べた。

　スイス時計は全ての市場で2桁の減少となり、2つの市場を除く全市場で50％以上の減少となった。輸出ランキングでは、中国が16%減で1位となり、香港が83%減で2位に浮上した。昨年8月から毎月トップを維持していた米国は86％減の3位に転落した。イタリア（95.8％減）は16位に、英国（96.4％減）は15位に転落した。

　4月の総出荷本数は33.8万本。FHは3月の数字である90万3000本を"前代未聞の少なさ"と呼んでいたが 4月の数字を説明する言葉は無かった。

　時計や高級品業界を追う金融アナリストは、4月のデータ発表を前にしても、2020年に向けての厳しいイメージを描いていた。

　バンク・ヴェントベルのルネ・ウェーバー（René Weber）氏は、4～6月期のスイス時計輸出額が2019年比で40％減少すると予想している。

　チューリッヒ州銀行のパトリック・シュウェンディマン（Patrik Schwendimann）氏は、スウォッチグループの2020年上半期売上高が30％減少すると予測している。

　2020年全体について、ヴェントベルのウェーバー氏は、輸出額が25％減少し、単年度としては史上最悪の年になると予測している。これは、2009年の22％の下落（現状の最悪の年）や、クォーツ危機で単年度で最悪の下落となった1975年のマイナス15.2％を上回るものである。

　ドレスデンにあるコンサルタント会社「The Bridge To Luxury」の創設者で、元高級時計ブランドのCEOでもあるフランク・ミュラー氏は、スイス時計の輸出額が通年で30～40％減少すると予測している。

　これらの予測は、Bernstein & Co社（2020年は30%減と予測）やボストン・コンサルティング・グループ（25%から35%減と予測）のような、より大きな高級品業界の専門家の予測と一致している。いずれも、2020年は2008年～2009年の不況よりも悪化するという点で全て一致している。

　急激な景気後退はスイス時計業界に大きな打撃を与えるだろう。LuxeConsultのオリビエ・ミュラー氏は、30～60のブランドが廃業すると予想している。CPIHのヴォイヤット氏によると、現在短期で働いている4万人の労働者のうち、4000人以上が職を失うことになり、これは大不況時に失われた雇用の数と同じようなものだという。

　一方、スイス政府は4月、今年の経済が後退に転じ、6.7％の縮小に陥ると予測した。時計は、医薬品、工作機械に次ぐスイスの第3位の輸出品目で、スイスの総輸出額の10％を占めている。

　時計業界の楽観主義者たちは、中国がロックダウンから抜け出し、欧米が再び開放され始めているという事実に希望をもっている。旺盛な需要の後押し、中国の景気回復、封鎖期間中のeコマースでの時計販売急増などを背景に、2020年の下半期、あるいは2021年には回復することを期待しているのだ。eコマースを導入している時計ブランドや小売業者は、パンデミックの間に売上が大幅に増加したことは確かである。しかし、eコマースの売上高は、スイスの時計業界全体の売上高の2％から5％と推定されており、それはスイス時計にとっておまけであることに変わりはない)。

　COVID-19の不景気がどれだけ悪くなるのか、どれくらい続くのか、もちろん誰も分からない。数え切れないほどの疑問がある。COVID-19の第二波が到来し、新たなロックダウンを促すのだろうか？　中国は再び業界を救うことができるのだろうか？　重要な中国人観光客はいつ再度旅行するのだろうか？　いつ誰もが再び海外へと行けるようになるのだろうか？　回復はスイス時計産業が2010年に経験したように、急速なV字型となるのだろうか？　それとも、もう少し時間をかけてにU字型になるのか？　それとも長引くL字型か？　閉店する実店舗の数はどのくらいになるのだろうか？　ラグジュアリーの概念は変わるのだろうか？　COVIDの危機によって「気分がいい」という要素は消えてしまうのだろうか？　などなど。

　誰にも分からないのだ。

　私たちが知っているのは、スイスの時計産業は400年以上もの間、危機を乗り越えてきたということであり、今回の危機も生き延びるだろうということだ。COVID-19の危機は、いつかは終わるだろう。その時には、FHのパッシェが手紙の最後の行で述べたように「スイスの時計産業は、人々が再びポジティブな感情を体験できるようになったときに、その呼びかけに応えるために存在するだろう」と思う。